債券是什麼?一次了解債券基本知識 [債券入門PART1]

想投資債券，卻不知道債券是甚麼嗎?其實債券是可以定時定額領錢的投資工具喔!一起來看看債券有甚麼特性與優點吧!

 

債券是政府、金融機構、公司等機構直接向外界籌措資金的工具，向投資者發行，發行者要定期支付利息，簡單來說就是借錢給別人的放款證明。

不同發行單位的債券名稱也不同，政府發行的為公債，一般企業發行的為公司債，金融機構發行的為金融債券。

 

債券上會有的資訊:

1. 票面金額:也就是發行機構要借多少錢
2. 票面利率: 面額*票面利率就是每期可領利息
3. 發行期限(到期日):發行人要借多久
4. 付息方式:多久付利息一次
5. 附帶權力:是否可提前贖回等
6. 還本方式(償還本金的方式): 分為到期償還、期中償還、延期償還。

 

債券的折溢價:

在購買債券的時候，債券價格不一定等於票面價格，為甚麼呢?

假設有一張票面金額10萬的債券，想想看，如果現在市場利率為1%(也就是你把錢拿去存的利率)，債券的票面利率為2%，這時投資人願意花超過十萬元買這張債券，因為可以賺更多錢，所以這張債券就溢價了，相反的如果市場利率為3%，那投資人把錢存在銀行還比買債券賺得多，因此債券就要折價發行(低於十萬元)才賣得出去，因此

1. 市場利率>票面利率 → 折價發行(債券價格<票面金額)
2. 市場利率=票面利率 → 平價發行(債券價格=票面金額)
3. 市場利率<票面利率 → 溢價發行(債券價格>票面金額)

 

債券的存續期間:

簡單來說就是平均回本期間，債券的存續期間會小於等於到期期間

假設花十萬塊買十年期的債券，因為每期領利息的關係，結果在第九年提早回本了，那麼這張債券的存續期間為九年，但到期期間為十年。

 

存續期間和市場利率的關係:

您可能會想問，我已經買了債券了，每期領固定利息，那市場利率變動和我有甚麼關係呢?當然有，萬一你在債券到期日之前有資金需求，要賣債券，這時如果市場利率上升，債券價格下降，就比較不利，反之則有好處。

由上述幾點我們可以知道債券有幾個特性

1. 債券價格和市場利率(殖利率)呈反向變動關係
2. 存續期間越長，對利率變動越敏感
3. 票面利率低的債券，存續期間較長(因為每次領的利息低)，對利率較敏感度，比票面利率高的債券高。

 

債券獲利來源

1. 利息所得
2. 資本利得:就是買低賣高賺價差
3. 匯差利得：投資國外債券，可由匯差的變化賺取利潤
4. 再投資收入：收到利息後再投資的收益

 

投資債券優點

1. 收益穩定:債券利息收益不因發行人之營收與財務狀況而有改變
2. 附加用途大:可以拿債券和銀行作抵押、當保證金
3. 風險較低

 

債券投資注意事項

1. 看清楚債券的條款:有些債券是可贖回(發行人可以買回他們的債券)或可賣回的債券(投資人可把債券賣回給公司)
2. 弄懂債券的種類與付息方式
3. 注意匯率: 如果是以外幣定價的債券，要注意兌換率波動而帶來的影響
4. 注意債券評等:評等越低表示違約風險越高，所謂垃圾債券就是評等很低的債券

 

債券和股票的差異

買一間公司的債券，等於是擁有這間公司的債權，也就是債權人，所以當這間公司賺錢時有優先請求權；買公司股票，是變成這間公司的股東，也就是有經營權，享有公司盈餘分配權力，有股利可領，不過是在公司還款完後，還有盈餘，才能分配，所以不一定能領到。

 

其實債券的價格不低，幾十萬、幾百萬，甚至更多，因此大多數的人會選擇投資債券型基金

延伸閱讀>>如何購買債券?債券種類解析 [債券入門PART2]